昔日经销商老大风雨飘摇_
中国汽车流通协会乘联分会最新数据，4月新能源乘用车国内零售渗透率达到61.4%。这意味着，国内乘用车市场每卖出10辆新车，就有超过6辆为新能源车型。这不仅是“电进油退”的又一里程碑，更是一个时代的分水岭。
在这场时代交接中，那些曾经手握燃油车爆发式增长时代红利的头部经销商集团，面对产业转型、业务变革努力过、自救过，但奈何行业亏损面持续攀升，有些已不堪重负败下阵来，留下一个个落寞的背影，比如昔日百强经销商“老大”庞大集团、广汇汽车。从它们每况愈下的境遇，不难看出站在智能化、电动化时代的十字路口，传统经销商的转型之路任重道远。
其实，去年下半年以来，庞大集团曾释放出难得的利好，整体运营情况向好，甚至开设新店，但近期又传出股权争夺、官司缠身等负面消息。同样官司缠身的还有广汇汽车，同时门店被取消授权、关停并转的消息不绝于耳，两家企业的命运将何去何从？
庞大集团或将再易主
日前，庞大集团发布关于《重整计划》业绩承诺事项提起诉讼的进展公告，在公司股权方面再生变数。公告内容显示，庞大汽贸集团股份有限公司就其与深圳市深商控股集团股份有限公司、深圳市国民运力科技集团有限公司、深圳市元维资产管理有限公司之间涉案金额约34.59亿元的业绩承诺纠纷案，已进入执行阶段。公司收到广东省深圳市中级人民法院通知，需预交对已冻结的3家公司（吉林春城农村商业银行股份有限公司4.735%的股权、长春凯众科技有限公司10%的股权、长春深商圳兴投资有限公司100%的股权）股权进行评估的费用。如果长春深商100%的股权被成功拍卖，新买家将全面接手该公司，而长春深商作为庞大集团第一大股东的身份，也将随之转移到新买家手中。届时，庞大集团将再次易主。
去年下半年以来，虽然汽车经销行业整体形势不佳，但庞大集团却不断传出积极消息。2026年1月，德州市庞大之星汽车销售服务有限公司完成工商注册，注册资本1000万元，落户德州市天衢新区，定位明确为梅赛德斯-奔驰授权4S店。而在此之前的2025年12月18日，赤峰庞大之星已率先重启营业。
7年前，广汇汽车发布公告，以12.53亿元收购庞大集团旗下5家奔驰4S店100%股权，其中就包括赤峰市庞大之星和德州市庞大之星。如今，庞大集团在广汇系4S店闭店潮后，果断出手接盘了这两处曾经的“核心资产”，使其重新回归庞大旗下。
2025年，奔驰在华全年销量仅为57.5万辆，同比下滑19%，从2020年77.4万辆的峰值一路走低。同年第三季度，奔驰在华销量再次下跌27%，纯电车型销量也下滑了23%。
在奔驰自身陷入困境的同时，其经销商网络也正在经历一场“大洗牌”。2025年，奔驰计划在国内削减超过100家经销商门店。昔日汽车经销商广汇汽车因自身原因，接连关闭或者转让了20多家奔驰门店。
有观点认为，庞大集团选择在此时“接盘”，既是为了填补区域市场空白，也是重振集团核心业务的关键落子。随着两家门店的回归，庞大集团奔驰事业部旗下门店网络也得以进一步巩固。
2023年6月20日，位于乌鲁木齐河滩路558号的庞大梅赛德斯-奔驰4S店升级开业。这家名为乌鲁木齐庞大兴驰的4S店也为庞大集团注入了新的血液。以此计算，当时庞大旗下奔驰4S店数量已达26家。
公开报道显示，作为庞大集团奔驰事业部首个梅赛德斯-奔驰MAR2020体验中心，乌鲁木齐庞大兴驰的开业，为新疆地区豪华车消费者提供全新的购车选择和服务体验。乌鲁木齐庞大兴驰，总投资6000万元，建筑面积5000平方米，公司顺利通过梅赛德斯-奔驰POCC验收，意味着乌鲁木齐庞大兴驰在硬件设施、系统配置、人员素养等方面具备了梅赛德斯-奔驰授权经销商的经营标准，标志着“MAR2020”理念打造的全新奔驰体验中心闪耀登陆新疆地区。
收缩与扩张并举
3月6日，太原斯巴鲁汽车销售有限公司成立，股权穿透后发现，背后大股东是中冀斯巴鲁（天津）汽车销售有限公司，庞大汽贸持股40%。
这意味着，在去年12月底和今年1月相继“收复失地”赤峰庞大之星、德州庞大之星之后，庞大集团又新增了一家斯巴鲁4S店。
2013年庞大集团曾与斯巴鲁合资成立中冀斯巴鲁（北京）汽车销售有限公司，负责中国北区的销售和服务，曾是斯巴鲁在中国最大的经销商，网点覆盖华北、东北等地区。庞大集团因财务问题重组后，中冀斯巴鲁仍继续运营，但部分网点收缩。
此外，庞大集团还在扩张广汽丰田网络。陕西咸阳庞大杰盛汽车销售服务有限公司的新店，成立于2026年1月9日，注册资本1000万元，注册地址位于陕西省咸阳市秦都区西兰路北上召汽车产业园。由庞大集团旗下的永州和信汽车销售服务有限公司100%持股，是庞大集团在广汽丰田渠道的重要延伸。
4月22日，庞大集团又在江西省萍乡市萍乡汽车销售公司，由旗下广汽丰田子公司全资控股。
两天后的4月24日再传消息称，庞大集团旗下承德市峰驰汽车销售有限公司（认缴2.25亿元，持股45%）与廊坊庆远之星汽车销售服务有限公司（认缴2.75亿元，持股55%）共同设立河北恒曜寰宇新能源科技有限公司，注册资本5亿元，法定代表人为李正羽。公司经营范围覆盖新能源汽车销售、汽车配件批发和零售、汽车装饰品销售、新能源汽车换电设施销售、充电桩销售、供应链管理服务等。对此，有业内人士提出疑问，当前庞大集团仍然债务缠身，一家集团子公司如何能认缴2.25亿元股份？庞大集团应予以进一步说明。
历史遗留问题浮出水面
一度对外释放出经营向好迹象的庞大集团，缘何近期又突然传出股权变动的消息？记者了解到，庞大集团2019年完成破产重整，但重整投资方未兑现业绩承诺，后续隐患不断。加之监管查实，庞大在2019~2022年连续四年财务造假，通过违规方式虚增利润，年报信息严重不实。根据重整约定，投资方深商集团需完成35亿元业绩目标，最终未达标，应向庞大支付超34亿元补偿款。2025年相关诉讼一审庞大胜诉，对方因未缴上诉费视为撤诉，庞大也早已申请保全对方近34.9亿元资产，而且现在还将进行股权拍卖处置。
近日，广东省深圳市中级人民法院裁定：拍卖、变卖被执行人深圳市国民运力科技集团有限公司持有的吉林春城农村商业银行股份有限公司4.735%股权（认缴出资额2550万元）以清偿债务;拍卖、变卖被执行人深圳市深商控股集团股份有限公司持有的长春凯众科技有限公司10%股权（认缴出资额300万元）、长春深商圳兴投资有限公司100%股权（认缴出资额20000万元）以清偿债务。
中国汽车流通协会副秘书长郎学红表示，本次拍卖完成后，庞大集团的控制权将发生变更，届时股东方将根据自身考虑，调整运营战略。当前，庞大集团管理层中有相当一部分是基础团队，其中个别关键岗位可能随着投资人变更有所调整，但是基础运营结构不会有太大变动，终端门店运营也不会受到太大影响。
庞大集团退市前拥有280多家4S店，退市后经过几年的战略调整，目前还有100多家门店。数据上看，庞大集团虽然持续调整网络数量，但是营业收入下滑幅度不大，在中国汽车经销商百强榜上的排名也基本保持稳定，还能维持在20名以内。
郎学红表示，庞大集团在退市后的几年中整体经营稳健，总体经营情况甚至略好于行业平均水平。其最近股权变动的原因并非是其经营状况不佳导致的，而是其退市之后比较复杂的债务关系导致的，如未达到业绩承诺，以及投资其他领域所引发的一系列问题。
在她看来，庞大集团在退市之后，基本上无法像其他经销商得到来自金融机构的库存融资，而是完全依靠自身贸易融资的方式实现运营，虽然这种方式融资成本相对较高，但是因为没有杠杆率，且不会涉及抵押车辆合格证的问题，因此在市场深度“内卷”的情况下，不存在车辆出售后，企业却无法赎回合格证，导致车辆无法上牌的风险。对于庞大集团旗下4S店来说，它们可以更好地把握自己的销售节奏，避免出现由于新车上市或者政策变动，在贷款压力下不得不加速清库存的情况，所以有利于企业经营。庞大集团在2017年之后就开始实施这种经营模式，积极效果已逐渐显现。
当前，新车销售亏损，售后业务是4S店的主要盈利来源，而豪华车门店售后利润率普遍高于自主、合资品牌。就庞大集团的布局看，经过网络优化，他们保留了三四线城市的奔驰门店，不仅规避了一二线城市激烈的竞争，又能在保证利润的情况下持续服务下沉市场消费者。
对于近期庞大集团投资设立新能源汽车公司，郎学红指出，庞大集团是比较早布局新能源汽车的经销商集团，早在大约10年前集团就合作了多家新能源汽车企业。在网络调整和经营稳定之后，庞大集团加速新能源布局和海外网络布局，是希望通过深耕行业，走出当前的困境，但是由于整体行业承压，因此自身仍面临着压力。
汽车经销渠道加速变革
另一家曾经连续7年位居百强经销商排行榜首位的汽车经销商集团广汇汽车，旗下曾坐拥735个营业网点，代理宝马、奔驰、奥迪、别克等57个品牌，2023年营业收入高达1379亿元。但一年后，广汇汽车经营急转直下，多年前盲目扩张导致的债务问题浮出水面，最终因连续20个交易日股价低于1元于2024年8月退市，彼时市值仅剩64.71亿元，较巅峰时期跌幅近94%。
不过，退市并未让广汇汽车迎来喘息之机。其在退市后一直寻求转型，多次引入重整战略方，但都以失败告终。2025年3月28日，广汇汽车服务集团股份公司与民族数科能源科技签署《全面托管战略合作协议》，计划通过委托民族数科全面管理及经营广汇汽车的汽车经销网点，试图纾解经营现金流压力，降低经营成本。起初，部分门店在销量和毛利率方面实现了增长，似乎让广汇汽车和外界看到了转型效果。但是协议履行不到一年，实际效果没有达到广汇的预期。2025年11月，广汇汽车在公告中披露，已有48家托管运营店面解除托管，预计剩余7家托管运营店面也将陆续解除托管。
今年以来，广汇汽车的债务危机进一步升级，批量性退网、关店、卖店的消息不绝于耳，虽实现了一定的资金回笼，但仍然难以缓解债台高筑的困境，显然已回天乏术。5月4日，新疆福荣汽车销售服务有限公司一则工商变更信息，悄然将昔日的经销商巨头广汇汽车再度推入舆论漩涡。最新数据显示：新疆福荣法定代表人已由李正银变更为裴艳锋；广汇系新疆天汇汽车服务有限公司（持股100%）退出，裴艳锋以80%的持股比例成新任大股东，克拉玛依市陆汇汽车销售有限公司持股20%。
有消息显示，截至2025年底，广汇汽车被取消授权门店达517家。另据知情人士透露，广汇汽车旗下700多家4S店几乎面临着全部关停或退网。
中国汽车流通协会认为，即便当前经营压力巨大，但随着网络布局的持续优化和售后服务价值的深度挖掘，行业终将跨越新旧动能转换的临界点。一个更加绿色、专业且以用户服务为导向的汽车渠道新时代正在加速到来，为中国汽车产业的长远繁荣奠定坚实基础。
中国汽车流通协会发布的《2025年全国汽车经销商生存状况调查报告》显示，2025年汽车经销商盈利比例从2024年的39.3%大幅收窄至23.5%，持平比例为20.8%，亏损比例较上一年同期的41.7%有所扩大，达到55.7%。不容忽视的是，经销商亏损面明显升高，凸显出行业经营压力持续提升。
从收入结构来看，新车业务是营收核心来源，但其占比呈向下走势；售后服务对营收的贡献稳步提升；金融保险、二手车业务对营收的贡献有所波动。2025年，价格倒挂进一步加剧，新车销售利润承压明显，利润贡献进一步下滑。在经销商的毛利构成中，新车、售后和金融保险的毛利贡献分别为-26%、81％和24%。其中，新车毛利贡献进一步恶化，而售后服务毛利贡献明显抬升，金融保险、二手车业务的毛利贡献则有所回落。
2025年，汽车4S网络净减少446家，其中新增4515家，退出4961家。合资品牌普遍呈现收缩态势，豪华品牌如奔驰、宝马、一汽奥迪等也加入了优化网络的行列。
如今百强榜排名第一的中升控股披露的2025年业绩公告显示，报告期内，公司实现营业收入1644.03亿元，同比下降2.2%；归属于上市公司股东的净利润亏损16.73亿元。
“2025年，中国汽车市场在多重压力下进行了深度调整，价格竞争一直贯穿于全产业链。汽车经销商、服务商面临持续洗牌，2025年中升控股的盈利性也遭遇了不小挑战。在复杂的环境中，我们坚定推行之前制定的战略变革，完成了网络结构的大规模优化，实现了新能源布局的关键突破。”中升集团控股有限公司董事长兼执行董事黄毅在2025年全年业绩发布会上表示。